近日有傳言東風(fēng)將出資100億元收購標致雪鐵龍集團(簡稱PSA集團) 30%股權(quán)，成為PSA集團第一大股東。據(jù)消息人士稱，東風(fēng)若參股成功，不但可借PSA擴大自身的產(chǎn)品線，而且還可使用對方在動力、排放、整車平臺上的關(guān)鍵技術(shù)。

　　東風(fēng)注資PSA風(fēng)險太大

　　“理想很豐滿，現(xiàn)實卻很骨感”。上述消息人士的訴求確實“想得美”，但是連韓國人當年都以雙龍“汽車技術(shù)泄密”為由將上汽踢出局，法國政府和PSA工會豈能容忍技術(shù)外流？

　　要知道，在以往的收購案例中，沒有一家中國車企能拿到完整的造車工藝，對于東風(fēng)而言，可能同樣拿不到標致雪鐵龍的造車工藝。

　　當前PSA集團在歐洲市場業(yè)績慘淡，短期內(nèi)基本看不到扭虧的希望，截至目前，PSA集團仍舊面臨每天700萬歐元的虧損。PSA集團此時希望通過出讓股權(quán)獲得資金，引進投資者出資幫忙擺脫債務(wù)泥潭，但PSA這樣一家醉心于設(shè)計，仰仗短期結(jié)盟以實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)和減縮技術(shù)開發(fā)成本，連最為核心的1.6THP發(fā)動機都是與寶馬合作的公司，未來憑什么東山再起呢？東風(fēng)汽車(600006,股吧)集團作為一家國有企業(yè)進行海外投資，未來又如何能夠達到增值的目的呢？

　　另外，標致雪鐵龍釋放股權(quán)只是為了獲得資金維持運營，東風(fēng)汽車獲得的股權(quán)不足以擁有充分的發(fā)言權(quán)，未來又如何保證其在PSA的利益呢？

　　東風(fēng)注資PSA既得不到技術(shù)和產(chǎn)品，也沒法保證未來的收益，這樣一樁生意風(fēng)險太大，別鬧到最后與上汽收購雙龍一樣“賠了夫人又折兵”。

　　東風(fēng)與其注資 不如提高神龍股比

　　筆者認為，東風(fēng)汽車集團與其直接出資收購PSA集團30%股權(quán)，不如借此提高東風(fēng)在神龍汽車的持股比，另外東風(fēng)可以以現(xiàn)金形式直接購買標致雪鐵龍一些乘用車平臺技術(shù)。

　　截至2012年年底，PSA集團已經(jīng)耗盡了其現(xiàn)金儲備，凈債務(wù)已經(jīng)高達30億歐元，2013年前9個月銷量同比減少12.3%，市場份額從12.0%減少到11.2%。與此同時，PSA集團在華合資公司神龍汽車前9個月銷量達到399961輛，同比增長27.89%，遠高于行業(yè)12.7%的增幅，中國已經(jīng)成為PSA的“救命稻草”。

　　神龍汽車成立于1992年，東風(fēng)汽車集團與PSA集團合資雙方各占50%的股份。近年來PSA集團加快了新車型和新技術(shù)引進步伐，神龍汽車銷量有明顯好轉(zhuǎn)，市場份額也逐步提升到4%。

　　此時，PSA集團急需資金維持運營，東風(fēng)汽車集團現(xiàn)金流充裕，東風(fēng)如提出增持神龍汽車股份的要求，則有勝算的可能，并且保證PSA未來引進車型方面不會偏向于長安標致雪鐵龍。

　　購買平臺助力東風(fēng)自主業(yè)務(wù)

　　當前，東風(fēng)汽車集團是“自主商用車強于自主乘用車”，其中純自主品牌東風(fēng)風(fēng)神2009才開始起步，自主創(chuàng)新的基礎(chǔ)仍然薄弱，研發(fā)水平不夠，如要快速成長起來只能借助“外力”。

　　PSA集團作為歐洲第二號車企，擁有眾多生產(chǎn)平臺，東風(fēng)汽車此時可以與PSA談判，用現(xiàn)金購買PSA的一至兩個平臺，就如同2009年北汽以2億美元收購薩博舊的平臺技術(shù)用來來打造自主品牌一樣。

　　PSA集團當前有3個生產(chǎn)平臺，加上即將啟用的EMP2模塊化平臺，共有4個生產(chǎn)平臺。其中1號平臺可以同時生產(chǎn)標致1007、雪鐵龍C1、C2、C3等“基礎(chǔ)型”汽車，2號平臺可同時生產(chǎn)標致307、雪鐵龍C4等中檔汽車，3號平臺目前用來生產(chǎn)高檔轎車。

　　EMP2模塊化平臺未來生產(chǎn)下一代（歐洲車型劃分標準，例如標致308和雪鐵龍C4）和D級車（例如標致508和雪鐵龍C5）車型，此平臺的優(yōu)勢除了模塊化設(shè)計以外，還將采用輕量化的設(shè)計，同時運用發(fā)動機啟/停等節(jié)能技術(shù)。

　　借此時機，東風(fēng)如能購買到PSA旗下的平臺，無論是對于自主品牌研發(fā)，還是未來進軍海外市場都將助力不小，東風(fēng)也將由此走向世界車企之林。